在期权交易的世界里，波动率是个超级重要的概念，它就像隐藏在期权价格背后的神秘推手，影响着期权的价值和交易策略。
1.未来波动率
先说说未来波动率，它指的是标的合约在未来一段时间里的波动率。这个“未来一段时间”具体是从啥时候到啥时候呢？是从现在开始，一直到期权到期日结束。
打个比方，要是你交易的是9月的期权合约，那未来波动率就是从现在到9月期权到期日这段时间里，标的价格是怎么上下波动的，也就是标的的价格分布情况。要是交易的是10月期权合约，那就是从现在到10月期权到期日这段时间的标的波动率，以此类推。
在理论定价模型里有个假设，要是你能准确知道未来波动率，那就能稳稳地赚钱啦。这就好比股票或商品交易员提前知道了市场的走势一样，那优势可太大了。但现实很残酷，没人能真正知道未来波动率是多少，大家都是在努力猜测。为了让这个猜测更准确，我们就得了解其他类型的波动率。
2.历史波动率
接下来讲讲历史波动率。它和未来波动率正好相反，历史波动率反映的是标的合约在过去一段时间里的价格波动情况。
展开剩余73%期权交易员们可对历史波动率特别上心，花了大量时间去研究它。你去金融机构的交易室看看，普通交易室的墙上可能都是价格图表，但期权交易室的墙上，满满当当的都是波动率图表。为啥呢？因为期权交易员的主要任务就是预测未来波动率，他们觉得通过查看大量的历史波动率图表，就能从中找到一些规律，从而更好地确定未来波动率。
不过话说回来，这种方法到底有没有用，还真不好说。但不管怎么说，总比瞎猜未来波动率要靠谱一些吧。
3.预期波动率
还有一种波动率叫预期波动率，是一些服务机构和理论专家利用数学模型来预测未来特定时期内的波动率。
第一个搞预期波动率预测的是大名鼎鼎的费希尔·布莱克。在期权刚开始上市交易的时候，他就提供了这种波动率预测服务。他用一些模型算出未来3个月、6个月和9个月波动率的最佳预测结果，然后提供给专业交易员使用。因为费希尔·布莱克名气很大，很多交易员都愿意订阅他的这项服务。不过后来他去了高盛，高盛可能不想把这么好的东西和别人分享，这项服务没多久就停了。
虽然费希尔·布莱克的服务停了，但现在还有很多咨询和分析服务机构在努力预测波动率。要是你能找到靠谱的波动率预测，那可别错过，一定要把它变成你交易工具里的“秘密武器”。
4.隐含波动率
最后要说的这种波动率和期权直接相关，它就是隐含波动率，英文叫implied volatility。
隐含波动率是从期权的市场价格里推导出来的，所以也可以把它看成是市场自己对未来波动率的预测。简单来说，它就是市场中所有交易员通过买卖期权的价格，对他们认为的未来波动率达成的一种共识。
那隐含波动率到底是怎么确定的呢？下面我来详细解释一下。
假设你想交易某一个期权，首先得用理论定价模型算出这个期权的合理价值。不管用啥理论模型，至少得输入5个标准参数，分别是行权价格、到期时间、标的价格、利率以及波动率。前4个参数很容易从市场里找到，但是波动率就得靠我们自己做出最佳预测了。
把这5个参数值输入模型后，就能得到一个理论价值，比如说算出来是2.50元。
接下来你想交易这个期权，就得去看看它现在的实际交易价格是多少。结果发现，这个期权在市场上居然卖3.25元。
这时候你肯定就纳闷了，自己算出来期权价值是2.50元，可市场里其他人却觉得它值3.25元，这到底为啥呢？这个问题可不简单，因为期权市场里有很多我们根本识别不了也量化不了的影响因素。
不过，很多交易员和专家有个常用的方法，就是假设大家都用同一个理论定价模型，然后通过反向推导，找出期权以3.25元交易的原因，这个原因里就包含了隐含波动率的信息。
期权的这四种波动率类型各有特点，未来波动率是大家努力猜测的目标，历史波动率是参考过去的经验，预期波动率是专家模型的预测，隐含波动率则是市场的共识。
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